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中证报中证网讯(王珞)合盛硅业（603260）4月23日晚发布2024年年报。2024年，公司营业收入为266.92亿元，创历史新高；归母净利润17.40亿元，扣非后归母净利润15.40亿元。特别值得关注的是，该公司2024年经营活动产生的现金流量净额为45.17亿元，比2023年增加53.07亿元，净现比达到2.60。
根据年报，2024年公司主要产品产量均进一步提升，销售量保持良好增长。同时，公司年内研发投入也增长到5.75亿元，占总营收的2.15%，有机硅下游深加工产品、碳化硅等新兴领域的研发投入不断加强。
近年来，合盛硅业抓住新疆大力发展光伏产业的机遇百盛证券，打造“煤-电-硅”产业链协同的业务模式，又利用云南水电资源优势打造“绿-电-硅”循环模式，并进一步加速新型储能技术与新能源前沿领域的深度融合，构建“源网荷储”一体化绿色生态体系。公司2024年工业硅生产量达187.14万吨，同比增长38.11%，上下游产业链协同优势得到进一步巩固。
合盛硅业在年报中提出，根据市场行情，公司适当收缩对光伏业务板块的相关投入，通过优化资源在公司内部的配置，保证公司了核心竞争力的稳定。
2024年，受益于建筑领域回暖、电力电子和汽车制造等行业的快速增长，我国的有机硅需求得到有效拉动。合盛硅业的有机硅业务在报告期内保持增势，三大产品硅橡胶、硅油、环体硅氧烷产量分别同比增长16.31%、56.66%、5.35%。华创证券2025年4月21日研报指出，有机硅厂家初步计划联合减产20%左右，叠加旺季将至，有机硅涨价有望开启。中期来看，本轮有机硅新产能已经投放完毕，2025年行业无新增产能，而需求端增长强劲，行业格局有望优化。
年报显示，合盛硅业2024年针对有机硅下游深加工领域进行新产品研发及现有配方优化，如积极开发功能性硅油及深加工产品、高性能加成型液体硅橡胶及灌封胶等产品。公司2025年还将继续拓展有机硅下游深加工产品线，探索适用于5G、新能源汽车、生物医疗等新兴领域的有机硅产品。
此外，人形机器人已成为未来有机硅领域重要需求增长点之一，特别是人形机器人对高透光率硅胶、生物相容性硅胶的需求正快速上升。合盛硅业不断围绕新市场需求开发适用于新兴产业的专用有机硅产品。
近年来，合盛硅业利用工业硅产业链的一体化优势，拓展第三代半导体碳化硅产业，已完整掌握了碳化硅材料的原料合成、晶体生长、衬底加工以及晶片外延等全产业链核心工艺技术，突破了关键材料(多孔石墨、涂层材料)和装备的技术壁垒。
2024年，合盛硅业旗下内蒙古赛盛新材料年产800吨碳化硅颗粒项目正式点火投产，是合盛在内蒙古投资建设的首个产业类项目。公司子公司合盛新材6英寸碳化硅衬底已全面量产，8英寸碳化硅衬底小批量生产。对比2024半年报数据，公司6英寸碳化硅衬底晶体良率从90%进一步提高到95%以上，外延良率则从95%以上提高到98%以上，产品良率处于国内企业领先水平。
根据经营计划，2025年公司将致力于攻克高纯半绝缘碳化硅粉料及超高纯超细碳化硅陶瓷粉体技术难题，并加速8英寸碳化硅量产进程，推动产业链上下游一体化稳健发展。
进入2025年百盛证券，全球功率半导体行业正经历结构性调整，特别是新能源汽车、智能电网等下游需求持续增长，IGBT供需逐步改善，碳化硅进入新一轮增长周期。国元证券研报认为，未来随着国产碳化硅衬底产能和良率的提升，叠加8英寸衬底量产，碳化硅模组与IGBT模组将有望在2026年打开规模化应用空间。
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